【新時代到来か】過去最高値を更新し続けるeMAXIS Neoを解説【NYダウにも圧勝】

こんにちは、こぱんです！

リベ大では、お金のなる木を育てて、資産と自由な時間を増やしていく力、「増やす力」に関する情報発信もしています。

▼図解：増やす力

 

そのため、リベ大で資産運用について学んでいる多くの方から、「このファンドはどう思いますか？」と質問をいただきます。

質問者の中には、気になるファンドを見つけても、ファンドの分析方法や購入基準が分からず、自分では決めかねている人も少なくないでしょう。

また質問にあがるファンドの値動きを調べてみると、必ずと言って良いほど大幅に値上がりしています。

NYダウ（ダウ平均株価）の2～3倍もの好成績を続けている、eMAXIS Neo（イーマクシス・ネオ）もその1つです。

上記のチャートを見て、eMAXIS Neoシリーズに魅力を感じる人は多いでしょう。

そこで今回は、eMAXIS Neoシリーズをもとに、ファンド分析に関する5つのことを解説します。

過去最高値を更新し続け、NYダウすらも凌駕するeMAXIS Neoシリーズに投資すべきなのか気になっている人は必見です。

また、他のファンドを分析する時にも応用できる内容となっているので、しっかり学んでいきましょう。

解説動画：【新時代到来か】過去最高値を更新し続ける「NYダウ」にも圧勝。イーマクシスネオについて解説【eMAXIS Neo】

このブログの内容は以下の動画でも解説しています！

eMAXIS Neoの基本情報

eMAXIS Neo（イーマクシス・ネオ）は、三菱UFJ信託銀行の100％子会社である三菱UFJ国際投信が作ったインデックスファンドシリーズの名称です。

同社の運用商品の人気っぷりは、個人投資家が投資信託のランキングを決める「ファンド・オブ・ザ・イヤー」からも分かるでしょう。

上位10本のファンドのうち、なんと5本が同社の運用するeMAXIS Slim（イーマクシス・スリム）シリーズでした。

関連動画

→ 【毎年恒例】「ファンド・オブ・ザ・イヤー2020」の結果について解説

 

個人投資家にも人気のeMAXIS Slimシリーズですが、「eMAXIS Neo」とは全くの別物です。

2つのファンドが全く違うことを理解しておくだけでも、想定外の事態は避けられるでしょう。

eMAXIS Neoの公式ホームページでは、伝統的な底堅い資産運用ではなく、攻めのファンドだと分かります。

特徴①：ノーロード・インデックスファンド

ノーロードとは、「購入時の手数料がかからない」ことを意味します。

ぼったくりファンドの多くは、販売する業者にとって嬉しいファンドなので、購入時や保有時に高い手数料を取っています。

つまり、ぼったくりファンドを避けたいなら、ノーロードは常識です。

関連動画

→ 【初心者向け】ぼったくり投資信託を掴まされない3つのポイント

 

また、インデックスファンドとは以下のような指数に、同じ値動きを目指す運用をする投資信託のことです。

eMAXIS Neoは、Kensho社が開発した指数への連動を目指しています。

Kensho社の基本情報を見ても、正直よくわからないけど、なんとなくスゴそうと感じる人がほとんどでしょう。

なお、インデックスファンドについては、以下の動画もチェックしてみてください。

関連動画

→ 【初心者向け】インデックスファンド選びの4つのポイント（アニメ動画）

特徴②：革新的なテーマからAIが銘柄を選定

eMAXIS Neoシリーズには、投資対象テーマごとに、全部で9本のファンドがあります。

以下の投資対象テーマからも分かるように、私達の未来を劇的に変えるであろう革新的なテーマだけに投資しているのです。

さらに、これらのテーマに関連した企業の選択には、「AI」が活用されています。

これらの特徴を聞いて、「eMAXIS Neoは、テーマ型ファンドでは？」と気づけた人は、リベ大で学び続けている方でしょう。

過去にリベ大でも解説してきましたが、実はテーマ型ファンドはぼったくりも多いのです。

そこで、次はテーマ型ファンドの基礎知識を見ていきましょう。

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→ テーマで選ぶ株式投資フォリオ(folio)・LINEスマート投資をおすすめしない理由

テーマ型ファンドの基礎知識

テーマ型ファンドとは、世の中で話題となっている分野（テーマ）に関連した銘柄へ積極的に投資するファンドです。

しかし、テーマ型ファンドは4つ注意すべき点があるので、リベ大では中・上級者向けのファンドだと考えています。

注意点①：テーマの流行り廃りが激しく長期保有に向かない

皆さんもご存知の通り、ブームというのは永遠には続かず、必ず終わりがくるものです。

テーマ型ファンドは、世間でブームとなっているモノに投資をするワケです。

つまり、当てることも売り抜けることも難しく、かなりの目利きが必要となるでしょう。

注意点②：集中投資である

テーマ型ファンドは、数十銘柄の企業に投資していることが多いですが、実は効果的な分散投資ではありません。

例えば、桃太郎・犬・キジ・サルで構成される架空のテーマ型ファンド「鬼ヶ島討伐ファンド」に、分散投資をした場合はどうなるか見てみましょう。

同じ船に乗っている人達の中で分散投資しても、意味がありません。

ですが、テーマ型ファンドは同じ船に乗る人達への集中投資を行っていると言えるのです。

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→ 【重要】資産が少ないうちは「集中投資で増やせ！」は正しいか？

注意点③：コストが高い

一般的に、テーマ型ファンドの運用コストは高くつきます。

S&P500や日経平均株価などの指標は市場全体へ投資をしていますが、テーマ型ファンドは投資対象の選定や分析のために余分なコストがかかるからです。

また、テーマ型ファンドは、高い運用コストに見合うだけの成果を出し続けるファンドが少ないことが数々の研究結果からも明らかになっています。

コストの高さという観点から見ても、テーマ型ファンドは「長期目線ではなく、短期・中期目線で付き合う方が無難」と言えるでしょう。

注意点④：高値掴みになる可能性が高い

多くの人が「値上がり始めているファンド」だと答えるのではないでしょうか？

実際、現段階で伸びているもの、売れているもの方が、資産運用会社や販売会社にとっても売りやすいファンドです。

言い方を変えれば、皆さんが話題のテーマ型ファンドを目にした時には、すでにファンドが一番伸びる旬の時期が過ぎていることは少なくありません。

その結果、安値の時に買いたくても気づいたときには高値となっているので、結果的に高値掴みしてしまうのです。

もちろん、テーマ型ファンドの全てが高値となっているわけではありませんが、そういう傾向があるからこそ慎重さが必要となるでしょう。

 

さて、改めてテーマがファンドの4つの注意点を振り返ってみましょう。

「交付目論見書」からeMAXIS Neoを分析

eMAXIS Neoシリーズの9本のファンドのパフォーマンスを見てみましょう。

このチャートは、2019年5月28日を起点に基準価額を10,000とした時の、eMAXIS NeoシリーズとNYダウインデックスの推移を比較しています。

eMAXIS Neoシリーズの多くが、NYダウに2倍近くの差をつけて圧勝しています。

また、9本のファンドのうち成績第1位・第9位とNYダウを比べてみました。

NYダウは史上最高値を更新し続けている状況のため、eMAXIS Neoの健闘ぶりが窺えます。

成績第1位の自動運転では、約1年9カ月で3倍以上のパフォーマンスを発揮しています。

この状況であれば、eMAXIS Neoに興味を持つ人が多いのも納得できるでしょう。

値上がりしているモノを見ると、誰でも興味を持ち、欲しくなるものです。

そこで次は、eMAXIS NEOシリーズの中でも、成績第1位だった「eMAXIS Neo 自動運転」に絞ってファンドを分析していきます。

今後皆さんが、様々なファンドを自分で分析できるように丁寧に解説するので、「魚の釣り方」を学んでいきましょう。

▼図解：「魚のとりかたを学ぶことの大切さ」

 

まずは、対象となるファンドの「交付目論見書」を見るために、Googleで「eMAXIS Neo 自動運転」と検索しましょう。

ちなみに自動運転以外のファンドを調べるなら、自動運転という部分をテーマに合わせて変更してください。

表示された検索結果の一番上をクリックしてください。

すると、eMAXIS Neoシリーズの自動運転をテーマにしたファンドの交付目論見書が見つかります。

ページに「※ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」とあるように、交付目論見書はファンドへの投資を検討する際に、非常に重要な資料になります。

ファンドに対する皆さんの質問の答えが書かれていることも多いため、まずは目を通してほしい資料です。

今回は交付目論見書の中で、最低限チェックして欲しい4つの内容を解説します。

チェックポイント①：投資リスク

交付目論見書には、様々なリスクが記載されています。

特に注意すべきが、「特定のテーマに沿った銘柄への投資リスク」です。

つまり、S&P500やTOPIXに連動した、幅広い銘柄に分散投資するファンドとは大きく異なる値動きをする可能性があるのです。

しかも「わざわざ明記するほど」、大きなリスクがあるということでもあります。

チェックポイント②：代表的な資産クラスとの騰落率の比較

次は、過去5年間の各月末時点における、直近1年間のリターンを見てましょう。

eMAXIS Neo自動運転のファンドは、振れ幅が大きいことが分かります。

儲かるときは非常に儲かり、損をするときは大きく損するという振れ幅の大きさのことを、投資の世界では「リスク」と言います。

関連動画

→ 必ず知っておくべきリスクとリターンの考え方

 

日本株や先進国株、リスクが高いと言われる新興国株と比較しても、eMAXIS  Neo自動運転ファンドは圧倒的にリスクが大きいことが分かります。

リスクが小さい債券とは、もはや比べ物にはなりません。

リスクが大きければ、資産はジェットコースターのように上下し、多くの人は振れ幅の大きさに強いストレスを感じるでしょう。

どのようなファンドに投資するにせよ、他の資産クラスと振れ幅を比較して、リスクの大きさを確認することが重要です。

チェックポイント③：年間収益率の推移

チェックポイント3つ目は、年間収益率の推移です。

なお、ファンドが誕生したのは2019年のため、2013年〜2018年は指数の収益率推移となっています。

世界最高の投資家であるウォーレン・バフェット氏ですら、平均年間リターン平均は20％ほどです。

バフェット並か、バフェット以上の運用リターンを狙えるファンドと言えるでしょう。

しかし年間収益率の推移から、このまま高リターンがしばらく続くのか、それともすでに旬は過ぎているのかを判断しなければいけません。

参考までに、他の成長率は下記の通りです。

大きな視点での数字や細かな目線の数字をそれぞれ並べてみてください。

その上で、対象のファンドがこれまでと同じ成長率で成長し続けることは現実的なのかを推測してみると良いでしょう。

チェックポイント④：ファンドの費用

チェックポイント4つ目は、ファンドにかかる費用です。

「年率0.792％以内」と記載がありますが、優良なインデックスファンドと比較するとかなり高めです。

今は、多くのファンドが0.03%～0.2%程度のコストで運用しています。

さらに、運用報告書（全体版）という別資料で隠れコストを確認したところ、信託報酬と隠れコストの合計は1.16％でした。

 

さて、ここまで交付目論見書をもとに、最低限チェックして欲しい4つのポイントを解説してきました。

さて、ファンドを理解するためには、他にもどんな国・企業へ投資をしているのか、具体的な銘柄を見る必要があります。

そこで、続いては「最新の月報」、つまり運用状況からeMAXIS Neoを分析していきましょう。

「2020年12月の月報」からeMAXIS Neoを分析

先ほどの交付目論見書が掲示されている同じサイト上に、「最新の月報」があります。

ここから、「最新の基準価額」や「純資産総額」、「投資している銘柄」などを知ることができます。

分析結果①：ファンドのリターンとベンチマークとの乖離

月報から何よりも気になるのは、ファンドのリターンとベンチマークとの乖離でしょう。

ベンチマークとは、基準となっている指標のことです。

インデックスファンドは、ベンチマークである指標と同じ成績を目指すファンドです。

それにも関わらず、ファンドとベンチマークとの間に大きな差があります。

ちなみに、世界最大の資産運用会社ブラックロックが運営するIVV（S&P500に連動するファンド）は、10年間で比較してもファンドと指数の差が0.05％しかありません。

eMAXIS Neo自動運転は、運用コストが高くついたり資金の流出入が激しかったりで、指数に連動する運用ができなかったと考えられます。

指数に連動するのがインデックスファンドの役目のため、ベンチマークとの乖離はファンドを評価するうえでマイナス要因となるでしょう。

分析結果②：構成銘柄

続いては構成銘柄ですが、わずか22銘柄とかなり少なく、厳選投資スタイルと言えるでしょう。

1位～10位の銘柄でポートフォリオ全体の60％を占めます。

そして1位は、イーロン・マスク氏率いるTESLA（テスラ）であり、この1年間で株価が900％も上昇した注目の銘柄です。

TESLAは、時価総額でGoogleやFacebookと肩を並べています。

さらに、2位以下も流行りの自動運転に関連した企業が名を連ねています。

そして、6位ゼネラルモーターズ、7位フォードと続きます。

まさに自動車関連銘柄の内、自動運転に関する銘柄が多くを占めていると言えるでしょう。

このように、構成銘柄上位の企業を見ていくと、ポートフォリオの表情が掴めるはずです。

リベ大のeMAXIS Neoに対する見解

最後に、リベ大としてのeMAXIS Neoの見解を参考までに紹介します。

まず、eMAXIS Neoの実態は、以下の理由からインデックスファンドよりアクティブファンドに近いでしょう。

またコストやリスクが高いだけではなく、売り抜けるタイミングを測らなければなりません。

そのため、すでに十分な資産を築いていて、大きなリスクをとる必要がない人にとっては不要なファンドでしょう。

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→大金持ちは無理でも「小金持ち」になら誰でもなれる理由（アニメ動画）

 

さらに、高配当株や不動産で運用し、キャッシュフローを増やし今と未来のバランスを取っていくのも良いでしょう。

一見すると、皮算用・机上の空論のようですが、これこそがインデックス投資の魅力なのです。

広く分散された低コストのインデックスファンドを、15～20年以上の長期で保有し続ければ、損をする可能性は著しく低くなります。

また、歴史的にも3～7％程度のリターンを獲得できることが事実として積み上がっています。

アクティブファンドや個別株の投資では成立しない考え方なのです。

広く分散されたインデックスファンドには、大きな爆発力がありません。

短期間でお金持ちになりたいのであれば、より大きなリスクをとる必要があるということを忘れないでください。

結論として、eMAXIS Neoのような攻めのファンドの購入を検討しても良いのは、以下のような人でしょう。

上記に当てはまる人にとっては、選択肢の1つになるかもしれません。

eMAXIS Neoシリーズは、構成銘柄の大半が米国企業であり決して悪いものではありません。

まとめ：自分の「投資スタイル」や「リスク許容度」に合うのか精査して判断しよう

今回は、eMAXIS Neoシリーズをもとに、ファンド分析について3つ解説しました。

eMAXIS Neoは全部で9本のファンドがあり、自動運転・ウェアラブル・フィンテック・ナノテクノロジーといった革新的なテーマに投資するテーマ型ファンドです。

ただテーマ型ファンドは、以下の4つの注意点から、中・上級者向けと言えます。

eMAXIS Neoは、リスクが大きい設計のファンドであり、2021年2月時点でかなりの値上がりを記録しています。

このペースで伸び続けると考えるのは、少し楽観的すぎるでしょう。

テーマ型ファンドの注意点や交付目論見書、最新の月報も確認したうえで、皆さんの投資スタイルとリスク許容度に合うのか、しっかりと精査してください。

リベ大は、「お金にまつわる5つの力」をバランス良く育て、総合的に鍛えていくことが重要だと考えています。

なぜなら、これら5つの力を育てることで、誰もが小金持ちになれるからです。

▼図解：お金にまつわる5つの力

以上、こぱんでした！

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